次贷危机令很多投资机构在去年损失惨重，不过，有一类行踪隐秘且实力雄厚的机构例外——对冲基金。尽管这一行业今年开年不利，但过去的2007年对不少对冲基金来说却是硕果累累的一年。

纽约对冲基金保尔森公司创办人保尔森，2007年以37亿美元创下对冲基金经理人收入最高纪录。

　　根据《机构投资者:阿尔法》杂志的统计，2007年，全球业绩最好的对冲基金经理人获得的年收入总额达到37亿美元的天文数字，刷新行业纪录。究其原因，席卷全球金融和信贷市场的次贷危机，恰恰为这些对冲基金提供了发“危机财”的最好机遇。

　　索罗斯只排第二

“金融大鳄”索罗斯 资料图

　　根据《机构投资者:阿尔法》杂志最新公布的统计，在过去的2007年，总部位于纽约的对冲基金保尔森基金创始人约翰·保尔森获得的收入达到令人瞠目的37亿美元。保尔森也就此成为对冲行业行业有史以来年收入最高的经理人，连索罗斯这样的“老手”也望尘莫及，后者去年的收入约为29亿美元，排在第二位。2006年的冠军詹姆斯·西蒙斯以28亿美元的收入排在第三。

　　保尔森是纽约投资公司Gruss合伙公司的合伙人之一，也曾出任贝尔斯登董事总经理。他拥有哈佛商学院的商业硕士学位。其所在的保尔森基金管理着约280亿美元资产。

　　在去年次贷危机席卷全球金融市场的逆境下，大多数基金的投资业绩都很糟糕，但保尔森基金是个例外。业内人士称，这主要得益于该公司对次贷形势作出了正确的判断。在过去一年中，该公司旗下的信贷机会基金资产飙升了近六倍。

　　“保尔森去年拿了这么多钱，因为他实现的投资回报率无人能及。他踏准了市场的节奏。”伦敦对冲基金顾问机构IGS的合伙人戈登说，“除了他本人，保尔森旗下基金的员工去年也都收获颇丰。”

　　远高于华尔街薪酬

　　《机构投资者:阿尔法》杂志的统计还显示，在2007年，收入排名前25位的对冲基金经理人平均“入账”8.92亿美元，同比增长了68%。排在第25位的经理人收入也达到了2.10亿美元。相比之下，即便是去年收入排名华尔街第一的高盛CEO布兰克费恩，也不过进账6790万美元。

　　在计算对冲基金经理人的年收入时，该杂志主要考虑管理资产丶投资回报丶个人在基金中的投资以及在公司中的股份等。据悉，对冲基金经理人的收入一般按照盈利提成的方式获取，比例通常为20%。如果一只基金的年投资回报为负，那么其经理人也拿不到提成，只能获得很有限的工资。

　　在2006年登上阿尔法杂志榜单的25位对冲基金经理中，有5位没能在2007年继续上榜，因为他们的基金回报低于其他基金或是干脆赔钱了。不过，与这些落榜者相比，华尔街上还有很多高管的日子更难过。由于自身所在的企业损失惨重，美林和花旗等的一把手都在次贷风暴中“黯然下课”，而摩根士丹利的麦晋桁也不得不放弃年终分红以换取留任。

　　最后的疯狂?

　　尽管对冲基金业在去年的“乱世”中仍赚到盆满钵满，但从今年开局的糟糕表现来看，分析人士认为，这一行业可能已在去年“见顶”。根据芝加哥对冲基金研究公司统计，今年前三个月，对冲基金行业总资产缩水2.8%，为近20年来最差开局表现。

　　“现在看来，2007年似乎是已经见顶了，不过仅凭一个季度的情况，还很难断定对冲基金今年全年会表现不佳。”戈登说。他进一步指出，恰恰相反，不少对冲基金可能继续从今年的市场波动中赚钱。

　　上一次对冲基金行业出现年度亏损还是在2002年，当时正值网络泡沫破灭，美国经济仍在衰退泥沼中挣扎。因此，当年对冲基金业的资产出现了1.45%的下降，为自1990年有统计以来首次。

　　另一家对冲基金研究机构Eurekahedge本周也指出，受信贷危机拖累，全球对冲基金3月表现普遍不佳。该机构编制的对冲基金指数3月下跌1.9%，今年以来累计下跌2.1%，2月上涨2.5%。该指数追踪2088只基金。此外，巴克莱编制的对冲基金指数也显示，对冲基金在今年第一季平均亏损4.4%。

　　知名对冲基金经理人休·亨得利日前也表示，受累于与股市的高度关联性，他预计对冲基金行业今年的投资回报可能为负值。

　　2007年对冲基金业界收入前十位的基金经理分别为：(依次为收入丶姓名与公司)

　　1丶37亿美元，约翰-保尔森，保尔森公司;

　　2丶29亿美元，乔治-索罗斯，索罗斯基金管理;

　　3丶28亿美元，詹姆斯-西蒙斯，文艺复兴科技公司;

　　4丶17亿美元，菲利普-法尔科恩(Philip Falcone)，先驱资本伙伴(Harbinger Capital Partners);

　　5丶15亿美元，肯尼斯-格里芬(Kenneth Griffin)，大本营投资集团(Citadel Investment Group);

　　6丶9亿美元，史蒂文-科恩(Steven Cohen)，SAC资本顾问(SAC Capital Advisors);

　　7丶7.5亿美元，蒂莫西-巴拉凯特(Timothy Barakett)，Atticus资本(Atticus Capital);

　　8丶7.1亿美元，斯蒂芬-曼德尔(Stephen Mandel)，孤松资本(Lone Pine Capital);

　　9丶6.25亿美元，约翰-格里芬(John Griffin)，蓝岭资本公司(Blue Ridge Capital);

　　10丶5.2亿美元，安德里亚斯-哈尔沃森(Andreas Halvorsen)，北欧海盗全球投资者(Viking Global Investors)。