信产部电信研究院副总工程师陈金桥

　　电信重组的时间表牵动着各方敏感神经。

　　日前，信产部电信研究院副总工程师陈金桥在深圳举行的广发证券2008年春季投资策略研讨会上指出，基于中国电信(0728.HK)丶中国联通(600050.SH，0762.HK)丶中国移动(0941.HK)和中国网通(0906.HK)等电信运营商的股权结构太复杂，各方的交易价格很难计算，因此不可能在奥运会之前完成电信重组。

　　“估计有专门的工作小组专门负责此事。”陈金桥指出，即便是算出各方的交易价格的工作量都相当巨大。

　　根据陈金桥展示的电信运营商股权结构图显示，虽然国资委100%持有中国电信集团丶中国网通集团丶中国卫通丶中国移动集团和中国铁通集团的股权，但是到中国电信丶中国联通丶中国移动丶中国网通和中卫国脉(600640.SH)等上市公司层面，各方的股权关系就变得复杂。

　　陈金桥表示，电信重组是实现全业务经营的关键步骤，而传闻已经通过的重组方案为：中国铁通并入中国移动;中国联通GSM部分与中国网通合并;中国联通CDMA网部分剥离给中国电信;卫通与中国航天科技组建中国直播卫星公司，退出电信运营商阵营。六大运营商将主要演变成三家：中国移动丶中国联通和中国电信。

　　“不要希望一两个‘外科手术’(电信重组)就能解决问题。”陈金桥指出，即便中国移动运营TD-SCDMA，仍然可能主导中国通信市场。

　　而如果按照上述方案，中国电信还要面对CDMA资产购置的巨额成本丶CDMA网络技术演进路线以及CDMA产业持续衰退的三大挑战。中国联通虽然摆脱了双网运营的困扰，获得资产出售的资金，并有可能获得全球通用的3G技术标准——WCDMA，但是还得解决好固定移动网络融合的问题，并有效消化历史负担。陈金桥认为，电信重组后，主管政府部门应该进一步放开外资合作范围，这样才有利于中国联通丶中国电信与中国移动形成三足鼎立的竞争格局。“国内决策程序的复杂性及奥运会因素，国内电信重组在上半年发生的可能性非常小，时间窗口应该在奥运后。”广东证券电信行业研究员李太勇也表示，由于重组涉及到信产部丶国资委丶发改委等多个政府部门，决策程序会相对较长。随着北京奥运时间迫近，电信重组理论上不会对奥运会的通信产生影响，但政府从万无一失的角度考虑，奥运会期间应该会避免电信重组的事件发生，估计在今年第四季度的可能性比较大。

　　李太勇指出，其实电信重组是时不我待的事情，在电信重组时间不断推迟的情况下，只会增加后期电信重组的成本，电信重组的预期效果只会越来越少，对国内通信产业发展也不利。

　　李太勇和陈金桥都认为，3G牌照的发放一定会发生在电信重组之后，或者是重组与3G牌照同时进行。因为3G牌照的发放也将会与TD-SCDMA产业链的成熟状况相关，至少在TD-SCDMA试商用网络运行一段时间后，才能判断产业链的成熟性。

　　张春江称仍未收到重组进展 希望获两种牌照

中国网通董事长张春江

　　3月25日下午，在中国网通<0906.HK>发布财报后，中国网通董事长张春江重申，现在仍未收到内地部门关于重组的最新进展，但希望未来5年内获得移动牌照;另外，网通希望获得IPTV国家许可牌照。

　　重申未收到重组进展

　　该日，中国网通香港上市公司的财报显示，网通2007年全年经营收入和净利润双双略降，其中经营收入为840.05亿元(包括初装费摊销收入15.17亿元)，同比减少0.22%;净利润120.9亿元，比2006年的129.7亿元减少6.7%，每股盈利1.72元。

　　若剔除初装费摊销收入的影响，网通经营业务收入为人民币824.88亿元，较上年度增长0.9%。合并净利润(包括终止经营业务净利润人民币6.24亿元，但不包含初装费人民币15.17亿元)达到人民币105.78亿元，及每股基本盈利为人民币1.59元。

　　同时，在该日下午举行的业绩发布会时，中国网通<0906.HK>董事长张春江重申，现在仍未收到内地部门关于重组的最新进展。

　　在谈到对于重组方案看法时，他指出，每一个重组方案均有其优点及缺点，但现在还未没有时间和必要性作出详细评论，他笑言，“欲知后事如何，请看下回分解”。

　　5年内移动会有移动通信业务

　　在谈到移动通信牌照时，张春江表示，在未来五年内，网通一定会有移动通信业务，内地政府对推出3网融合有突破性发展。

　　他说，希望三个业务(固网丶宽带丶移动业务)整合后，于未来5年可以获得移动牌照，另外，网通希望获得IPTV国家许可牌照，惟待监管机构批准。

　　他还说，至目前为止，未收到任何有关重组正式消息，但该公司对重组消息的渴求属最为迫切及强烈。