浙江企业有望成为创业板主力军。

　　创业板已经箭在弦上，各方投资者均已跃跃欲试。

　　创业板有望给三板市场带来活力。

　　股民翘首以盼创业板的出台。

　　创业板相关管理办法4月后公布，“五一”后有望推出首批创业板上市公司……近日，中国证监会主席尚福林丶副主席范福春以及深交所理事长陈东征对创业板的回应，仿佛给准备已久的拟上市企业和券商吹响了“集结号”。

　　3月4日，深交所一位高层人士透露，创业板所有准备工作已经就绪。“创业板上市资源在数量和质量上都没有问题。”

　　期待8年的创业板终于有了明朗消息，券商投行及地方当局人士和企业都摩拳擦掌，随时准备向创业板冲刺。一时间，创业板仿佛进入了大跃进时期。

　　300家企业争抢第一

　　“我们准备上市已经有一年多了，等创业板规则出台就上报申请材料。”兴奋丶期待和紧张这几个词，似乎已经不足以形容刘女士现在的心情。

　　刘女士经营的是一家专门生产气体检测设备的河南公司，成立于1998年。在2006年大陆股市牛市开始时，券商丶创投和政府人士都找上了刘女士，那时她才知道，“自己的公司技术含量比较高，是细分行业的龙头，在资本市场很有卖点。”于是，2007年春节后，她的公司开始筹备上市，并完成了上市辅导。

　　“上市的目标很单纯，有了这笔钱，可以发展更多好项目。上市以后，企业也可以更规范地发展。”在刘女士看来，大家都想抢第一批创业板上市名额，因为第一批企业更可能受到市场追捧，也更能凸显公司品牌价值。

　　宁波远东化工集团有限公司副总经理金安坦言，自己看重的就是创业板概念。他透露，年初就开始接受上市辅导，预计在创业板开闸时上报材料。

　　更多企业还在准备过程中。浙江君浩科技有限公司执行总监张启航表示，他们公司去年10月份开始筹备上市，目前正在接受尽职调查，预计6月能完成股份制改造。

　　根据深交所不久前的券商项目摸底结果，目前总计有300多个已经成熟的项目可以随时登陆创业板。而深交所理事长陈东征透露，首批登陆创业板的企业，“30～50家将是比较合适的选择之一”。这意味着在目前已经符合条件的上市企业中，有1/10左右能够成为首批上市的“创业板明星”。

　　地方政府力挺

　　苦等8年一朝开闸，创业板也引得各地政府行动起来。

　　浙江丶河南等地金融办公室人士透露，春节后，各地证监局丶金融办陆续召开了企业和券商联席会议，商议给当地拟上市企业开辟“绿色通道”。“今年，我们省政府办丶国资委丶发改委丶工商税务丶土地丶环保等成立一个联席组织，对筹备上市的企业业务进行特批特办。”河南一位金融办人士称。

　　其他各地政府亦不落后。早在去年8月，上海市经委丶市科委和上海市证监局就联合颁发了《关于实施上海中小企业改制上市培育工程的意见》，挑选出100家符合国家产业政策丶具有高成长性特征丶有上市意愿的中小企业进行重点培育，推动企业改制上市进程。

　　除了“绿色通道”外，各地政府还纷纷出台财政补助措施鼓励企业申请创业板上市。据了解，深圳市政府今年计划出资1.8亿元(人民币，下同)资助本地中小企业上市，比去年的8500万元有了大幅增加。按照深圳市相关规定，如果企业在境内上市将可以获得310万元资助，在境外上市则资助210万元。

　　深圳市贸易工业局局长王学为介绍，目前深圳市符合创业板上市条件的企业有1100家左右。而浙江君浩的张启航透露，在今年2月的“温州论坛”上，浙江省证监局局长王宝桐也称，浙江有108家企业符合条件准备上市，预计能在创业板中占到1/3份额。王宝桐还强调，希望温州企业能在5月前完成上市所需各项准备，浙江省证监局计划上报20至30家浙江企业争取首批创业板上市。

　　券商博弈上市策略

　　券商丶投行人员更是忙得不可开交。3月4日和5日间，多家券商丶投行人员都在武汉丶北京等地为项目奔波，言语中充满了对创业板的热切期待。

　　“自去年年底，我们就开始给企业做上市辅导，早就把一批项目牢牢抓在手里。第一批上市企业中肯定有我们的份额，关键是能上多少家。”上海一家有40位保荐人的券商投行总经理直言，只要创业板一开，他们马上就有项目报上去。

　　“现在是等创业板细则明朗，才好选择合适的上市策略。”深圳一家创新型券商资本市场部人士认为，各家券商都跑马圈地争取了不少好项目，但由于保荐人数量有限，上市策略就显得尤为重要。“创业板这么火热，就要考虑如何有效提高保荐人利用率的问题。”上述人士解释。

　　该人士说，有些企业在中小板排队时间比较长，相比创业板，中小板融资成本也相对较高，所以这些企业虽然达到中小板上市标准，也对创业板很感兴趣。

　　“虽然创业板明确提出要推动企业批量上市，但从目前创业板火爆的情况看，很有可能排队时间更长。”因此，他们准备等创业板具体规则出台后，再确定手中项目的上市策略。

　　上述人士还说，他们将主要根据企业业务性质制定不同的上市策略：“如果企业有创新模式，过往纪录能说明成长性和创新性，科技含量比较高的项目自然往创业板上排队。至于一些运营比较稳定丶复制性比较强的成熟行业中的公司，则更多选择中小板。”

　　“新三板”迎来大机遇

　　随着政策暖风频吹，曾被喻为资本市场“垃圾站”的三板市场有望淘出“黄金”。

　　在创业板推出丶三板股票优先转板等消息刺激下，三板市场近期走势脱离主板，连续3周呈现普涨格局，走出一波强势行情。

　　“建立不同层次市场间转板机制，逐步形成各层次市场间有机联系的市场体系。”中国证监会在2008年1月发布的《中国资本市场发展报告》中，对多层次资本市场发展前景的描述让三板市场的投资者看到了希望。可以预期，在创业板推出后，市场将建立起以主板丶创业板丶三板为主体的多层次资本市场体系。三板这个被戏称为资本市场“垃圾站”的黑暗角落，终于将迎来久违的阳光。而管理层对于三板企业可优先转板，缩短企业进入资本市场进程等优惠条件的提出，更为三板投资者打了一针强心剂。

　　目前“新三板”(即中关村园区企业在三板挂牌)企业的转板备战已经进入实质性阶段，管理层前不久还召集他们进行登陆创业板前的“总动员”。与此同时，“新三板”市场的扩容正在紧锣密鼓地展开，有多家中关村以外的园区企业由主办券商上报“三板挂牌申请”的相关材料，管理层已开始对其进行“预审”。有理由相信，未来的三板市场将作为创业板的孵化器，为创业板以及主板源源不断地提供企业资源。

　　“大ST股效应”照耀旧三板

　　与“新三板”相对应的“旧三板”(即从原STAQ丶NET系统转板以及从主板退市的企业)是否就前景暗淡呢?市场分析人士认为，因为“旧三板”企业壳资源的优势，以及潜在的重组转板题材，更像是一个“放大的ST板块”，其投资价值也不容忽视。

　　从原STAQ丶NET系统转过来的9只历史遗留问题股，如果资产质量和经营业绩达到主板上市标准，它们将优先转到主板或者创业板。比如历经7年磨砺，最终成功登陆主板的粤传媒就让与之类似的更多企业看到了转板的希望。

　　三板另一重要组成部分是来自主板退市的股票，业内人士指出，相较于主板，重组三板挂牌企业相对适合，重组方付出的成本较低。

　　一是因为三板上市公司多数是绩差公司，不少企业的净资产是负值，理论上可以实现零成本收购。

　　另一方面，针对重组需要支付给中介机构的各种评估费用也相对较低。

　　重组三板的另一个优势是时间成本低，比企业上主板IPO更节省时间。

　　这些都是三板吸引优质公司重组的优势条件。

　　三大角度挖掘投资机会

　　虽然A股市场经历了近5个月的震荡调整，但天相数据显示，截至3月7日，市场的平均市盈率仍然达到36倍，中小板的平均市盈率更是达到63倍。

　　而三板市场目前81家公司的简单平均股价仅为3.3元，平均市盈率为8倍左右。如果三板股票转板成功，其估值优势不言而喻。

　　不过，中信建投分析师刘杨特别提醒投资者，因为三板股票重组等题材有较强的不确定性，导致时间成本较大，另外信息披露不健全带来的消息不对称性以及相关管理制度也有待完善，三板市场仍存在不可忽视的风险，投资者应多做功课，对优质品种进行配置。

　　对于三板市场投资策略，刘杨认为应从三点把握。第一，在历史遗留股中，主要选择有业绩支撑，壳资源突出的股票，如长白丶京中兴丶鹫峰等;第二，在退市股票板块中，寻找经过重组不良资产已经剥离，或是集团实力雄厚，具备剥离能力的公司，如数码丶比特丶龙涤等;第三，对于新三板股票，从登陆创业板潜力考虑，选择业绩突出丶成长性好丶转板预期强烈的股票。投资者可以关注中国最大的协同办公管理软件厂商金和软件丶信息应用软件龙头企业世纪瑞尔等股票。

　　迎战创业板

　　温州游资转炒股权

　　“温州人又找到了新的赚钱途径——股权投资。”温州中小企业促进会会长周德文介绍，近几个月以来，仅从上海丶北京撤回来的温州民间资金就高达三四百亿元(人民币，下同)。温州某私募老板董先生的私募股权投资行动就是在这种背景下开始的。“在目前市场前景不明的情况下，投资者对股市的信心已经大大降低。相比之下，炒上市前法人股更为稳妥，回报也更丰厚，虽然时间可能会长久一些。”董说。

　　“我们和‘杭州第一炒股操盘手’丶‘义乌金倚甲’不一样，他们是在股市投资，而我们偏爱股权投资。”董先生透露。

　　据他说，目前温州的私募资金，已经远远超出了人们的想象：“滚动在资本市场之中的，恐怕已经不少于200亿元，还有部分未经注册的边缘私募在活动。”

　　2007年8月，佑利丶民扬丶环宇等8家乐清民营企业，创立了长三角地区首家以有限合伙方式组织的创业投资企业——温州东海创业投资有限合伙企业，募资5亿元，专门投资丶包装拟上市的温州成长型企业。

　　东海创业总裁王伟东表示，东海创投基金全部来自于温州本地民营资本，其盈利模式是寻找有意上市的温州企业注资，获得其一定比例的原始股，将它们包装上市后，再通过转让股权退出获利。

　　东海创投的成立，掀起温州投资者基金热。民营中小企业的并购丶注资包装拟上市企业丶城市商业银行重组与上市丶房地产投资及不良资产处理等，都成了温州人热衷的投资领域。

　　据不完全统计，目前浙江省已登记的风险投资公司及相关中介机构已超过30家，风险投资资本达30多亿元;累计投资项目近500个。业内人士认为，如果算上大中型企业的风险投资机构，该省风险投资资本达100亿元之巨。